Seit mittlerweile rund 15 Jahren gibt es am Markt Kryptowährungen als Assets, wie zum Beispiel den Bitcoin. Ein relativ neuer Trend sind dazu im Vergleich Token, die sich auf bestimmte Vermögenswerte beziehen. Dazu zählt unter anderem sogenanntes tokenisiertes Gold, bei dem die Kryptowährungen einen Bezug zum Edelmetall haben. Inzwischen beläuft sich die Marktkapitalisierung der tokenisierten Goldanlagen auf mehr als eine Milliarde Dollar.

Dabei sind es insbesondere die zwei Token PAX Gold (paxg) und Tether Gold, die den Großteil der gesamten Marktkapitalisierung im Bereich Tokenisierung ausmachen. Wir möchten im Beitrag darauf eingehen, was eigentlich ein Token ist, worum es sich bei tokenisiertem Gold handelt, worin die Vor- und Nachteile bestehen sowie, in welcher Form Sie eventuelle Gewinne versteuern müssen.

Was ist ein Token?

Bevor wir konkret auf das tokenisierte Gold als eine Form von Assets eingehen, möchten wir kurz eine Einführung geben, was eigentlich ein Token ist. Per Definition handelt es sich dabei schlichtweg um einen anderen Begriff für Kryptowährungen bzw. für Krypto-Vermögenswerte. Ausgenommen sind bei dieser Definition meistens zum einen der Bitcoin und zum anderen Ethereum.

Die zweite Bedeutung der Token ist etwas neuer und beinhaltet, dass es sich um spezielle, digitale Vermögenswerte handelt, die entweder auf der Blockchain oder einer Kryptowährung aufgesetzt wurden. Das trifft insbesondere auf zahlreiche dezentralisierte Finanzprodukten zu. Ein Token repräsentiert stets einen bestimmten Wert, sodass ein Handel durch die vorherige Tokenisierung erfolgen kann.

Was ist tokenisiertes Gold?

Beim tokenisierten Gold wird das Edelmetall in digitale Vermögenswerte bzw. Token umgewandelt. Diese Token wiederum werden auf einer Blockchain gespeichert und können gehandelt werden. Kennzeichnend für tokenisiertes Gold ist, dass jeder dieser Token einem bestimmten Gewicht an Gold entspricht und damit einen definierten Goldpreis repräsentiert. Oft handelt es sich dem tokenisierten Gold um Wertpapiere oder Zertifikate, mittels derer die Inhaber das Recht besitzen, eine Umwandlung in die Edelmetalle vorzunehmen. Im Hinblick auf tokenisiertes Gold gibt es die folgenden Varianten:

Tokenisiertes Gold als klassische Wertpapiere bzw. Zertifikate funktioniert so, dass der Inhaber das Recht besitzt, die Wertpapiere zu jedem gewünschten Zeitpunkt zum aktuellen Goldpreis zu verkaufen. Das bedeutet, dass die Option besteht, die Token jederzeit zum aktuellen Marktpreis zu veräußern.

Die zweite Variante der Tokenisierung sind Termingeschäfte. In dem Fall ist der spätere Verkaufspreis der Token bereits zu dem Zeitpunkt festgelegt, an dem diese Geschäfte abgeschlossen werden. Erreicht der Goldpreis später dieses Level, findet der Verkauf der Edelmetalle statt. Sie setzen in dem Fall auf einen bestimmten Preis und veräußern die Token, sollte dieser erreicht sein.

Tokenisiertes Gold existiert ebenfalls in der Form, als dass Sie einen Anspruch darauf haben, dass tatsächlich hinterlegtes Gold ausgeliefert wird. Sie erwerben demzufolge durch die Token das Recht, diese zum Beispiel gegen eine Goldmünze oder einen (kleinen) Goldbarren einzutauschen.

Wie kann ich tokenisiertes Gold erwerben?

Der Handel des tokenisierten Goldes findet auf verschiedenen Plattformen und Kryptobörsen statt. Bei diesen Handelsplattformen können Sie die Token erwerben und verkaufen, wozu Sie in aller Regel dort ein Handelskonto benötigen. Ebenfalls notwendig ist ein digitales Wallet, in dem die entsprechenden Token gespeichert werden. Sinnvoll sind in erster Linie sogenannte Offline Wallets, speziell Hardware Wallets, wie zum Beispiel ein Ledger, die in der Regel sicherer als Online Wallets sind. Wenn Sie also tokenisiertes Gold handeln möchten, sind folgende Voraussetzungen zu erfüllen:

Welche Vorteile hat tokenisiertes Gold?

Es gibt einige Vorteile, von denen Anleger und Trader profitieren, wenn sie sich für tokenisiertes Gold wie zum Beispiel paxg oder klaytn entscheiden. Die Vorzüge im Überblick sind:

Ein Vorteil der Anlageklasse ist die Kombination von Stabilität und Vertrauen, die Edelmetalle wie Gold in physischer Form genießen, mit den Vorzügen der Blockchain Technologie. Dazu gehören insbesondere eine hohe Transparenz, Sicherheit sowie schnelle Transaktionen. Ebenfalls sind die Token sehr liquide, wofür zum Beispiel eine Marktkapitalisierung von insgesamt mehr als einer Milliarde Dollar spricht. Sie profitieren zudem davon, dass bei tokenisiertem Gold deutlich weniger Kosten entstehen, als wenn Sie zum Beispiel ein Gramm Gold in Form von Barren direkt beim Händler erwerben. 

Den jederzeitigen An- und Verkauf können Sie jedoch ebenso mit physischem Gold realisieren, indem wir zum Beispiel Ihre Goldbarren oder Goldmünzen ankaufen.

Was sind die Nachteile von tokenisiertem Gold?

Neben den genannten Vorteilen gibt es ebenso einige Nachteile, die Sie im Zusammenhang mit einem möglichen Investment in tokenisiertes Gold beachten sollten. Das sind im Überblick:

Wir bieten Ihnen eine Vielzahl an Goldmünzen an, wenn Sie von den Vorteilen einer echten, physischen Anlage in Edelmetalle profitieren möchten:

Sind Gewinne mit tokenisiertem Gold zu versteuern?

Wie die Gewinne aus dem Handel mit tokenisiertem Gold zu versteuern sind, hängt in erster Linie davon ab, um welche Kategorie es sich handelt, also um Termingeschäfte, Wertpapiere bzw. Zertifikate oder ob ein Auslieferungsanspruch der Edelmetalle besteht. Handelt es sich um Wertpapiere / Zertifikate, dann greift die Abgeltungssteuer in Höhe von 25 Prozent, somit die Kapitalertragsteuer. Wenn Sie zum Beispiel in einem Jahr Gewinne von insgesamt 1.500 Euro erzielen, müssen Sie nach Abzug des Sparer-Pauschbetrages von 1.000 Euro die „restlichen“ 500 Euro mit 25 Prozent (plus eventuell Kirchensteuer und Soli) versteuern.

Sollte es sich hingegen um ein Termingeschäft handeln, sind die Gewinne mit dem persönlichen Einkommensteuersatz zu versteuern. Eine Spekulationsfrist gibt es hier nicht. Ähnliches gilt unter der Voraussetzung, dass die Token in tatsächlich hinterlegtes Gold eingelöst werden können, denn das wäre ein reines Spekulationsgeschäft. Allerdings fällt die Steuer weg, wenn zwischen Kauf und Verkauf der Token mehr als ein Jahr liegen. Die Einstufung als private Veräußerungsgeschäfte ist manchmal etwas umstritten, sodass es eventuell sinnvoll ist, sich Rat eines Steuerberaters einzuholen.

Alles zum Thema Steuern und physische Edelmetalle finden Sie in unserem Artikel: Edelmetalle und Steuern.

HSBC bringt tokenisierte Goldprodukte auf den Markt

Dass tokenisiertes Gold als Anlageklasse momentan durchaus gefragt ist, zeigt die aktuelle Entwicklung. Sie besteht zum Beispiel darin, dass die weltweit bekannte Bank HSBC vor kurzer Zeit erstmals tokenisierte Goldprodukte für Privatkunden in Hongkong an den Markt gebracht hat. Schon seit längerer Zeit unterstützt die Regierung in Hongkong die Tokenisierung von echten Vermögenswerten (RWA). Die HSBC ist nun das erste Kreditinstitut, welches privaten Anlegern solche RWA (Real-World-Assets) auf Basis der Blockchain Technologie auf einer entsprechenden Plattform offeriert.

Per App haben die Kunden jederzeit die Möglichkeit, auf die HSBC Gold-Token zuzugreifen. Die von HSBC angebotene Plattform basiert auf der sogenannten Distributed Ledger Technologie, mittels derer das Eigentum an physischem Gold tokenisiert wird. Somit haben Kunden der Bank die Möglichkeit, ihre eigenen, physischen Goldbestände in Form von Goldbarren oder Goldmünzen in digitale Token umzuwandeln. Ein Token auf der HSBC Plattform hat momentan einen Gegenwert von 0,001 Feinunzen Gold.