Gold's Resurgence: Ein Triumph nach der Enttäuschung

Der Chief Investment Officer von One River Asset Management, Eric Peters, hat kürzlich eine faszinierende Analyse zur jüngsten Entwicklung des Goldmarktes präsentiert. In einer internen Besprechung erklärte er, wie sich das Edelmetall nach einer Phase der Enttäuschung und des Verkaufsdrucks wieder erholt hat und nun eine beeindruckende Rally erlebt.

Die Psychologie des Goldmarktes

Peters betonte, dass die Psychologie, die den Goldmarkt seit Jahren bestimmt, eine entscheidende Rolle spielt. Als Ben Bernanke während der Finanzkrise 2008 die quantitative Lockerung (QE) einleitete, griffen viele Investoren, insbesondere die Babyboomer-Generation, zu Gold als Absicherung gegen eine massive monetäre Inflation. Diese Generation, die sich in ihrer Investitionsblüte befand, sah Gold als sicheren Hafen, um ihre Lebensersparnisse vor einer Entwertung zu schützen.

Die Rolle der Politik und der globalen Wirtschaft

Interessanterweise verhinderten die Republikaner während der Obama-Administration umfangreiche Konjunkturmaßnahmen, die zu einer stärkeren Inflation hätten führen können. Gleichzeitig exportierte China Deflation durch seine wachsende Wirtschaft und massive Subventionen. Diese Faktoren trugen dazu bei, dass die Inflationserwartungen stabil blieben. Trotz der Reaktion Europas auf die Souveränitätskrise und Mario Draghis Versprechen, "alles Notwendige zu tun", ließen die Deutschen keine unkontrollierten Ausgaben zu.

Der Fall und Aufstieg von Gold

Gold erreichte seinen Höhepunkt im Sommer 2011 bei über 2500 USD pro Unze, bevor es bis 2015 um etwa 40 % auf 1400 USD fiel. Viele Babyboomer, die in Gold investiert hatten, waren enttäuscht und verkauften ihre Bestände. Doch diejenigen, die bis Juli 2020 durchhielten, hatten erneut die Gelegenheit, nahe den Höchstständen von 2011 bei 2400 USD zu verkaufen. Der durch die COVID-19-Stimuli ausgelöste Anstieg führte zu Verkäufen und einem erneuten Preisverfall von 30 % über zwei Jahre.

Die Wiederauferstehung des Goldes

Als die letzten enttäuschten Goldbullen ihre letzten Unzen verkauften, begann das Edelmetall wieder zu steigen. Peters erklärt, dass ein Markt, der von überflüssigen Positionen bereinigt ist, bei klaren fundamentalen Katalysatoren wirklich in Bewegung geraten kann. Und Gold hat mindestens zwei solcher Katalysatoren.

Die Zukunft von Gold und anderen Vermögenswerten

Die Beschlagnahmung russischer Vermögenswerte hat dazu geführt, dass Regierungen zunehmend ihre Devisenreserven in nicht-staatliche Vermögenswerte diversifizieren. Gold ist einer davon. Zudem scheint jede große Wirtschaftszone nun das Gegenteil von Sparmaßnahmen zu verfolgen, was in einer Welt mit potenziell unendlichem Fiatgeld zu einer Wertsteigerung knapper Vermögenswerte führen sollte. Gold hat in den letzten 12 Monaten um 40 % zugelegt, während Bitcoin im gleichen Zeitraum um 134 % gestiegen ist. Doch während Bitcoin in den letzten sieben Monaten in einer Spanne von 30 % schwankte, setzte Gold seinen Aufwärtstrend fort.

Die Geschichte von Gold zeigt, dass traditionelle Werte und sichere Häfen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit weiterhin von Bedeutung sind. Während moderne Anlageklassen wie Bitcoin ihre Höhen und Tiefen erleben, bleibt Gold ein stabiler Anker für Investoren, die ihre Vermögen gegen Inflation und wirtschaftliche Turbulenzen absichern möchten.