Indiens Derivate-Markt: Sechsfacher Anstieg auf 6 Billionen US-Dollar löst Regierungsbedenken aus

Der rapide Anstieg des Derivatehandels in Indien auf ein Volumen von 6 Billionen US-Dollar hat bei der Regierung für Unruhe gesorgt. Die wachsende Beteiligung von Kleinanlegern und die damit verbundene Destabilisierung des Marktes stehen im Zentrum der Bedenken.

Explosion im Derivatehandel

Der indische Markt für Aktienderivate hat eine beispiellose Expansion erlebt, die das Volumen im Februar auf 6 Billionen US-Dollar ansteigen ließ – ein sechsfacher Zuwachs seit Anfang 2022. Diese Entwicklung hat bei politischen Entscheidungsträgern Alarm ausgelöst. Finanzministerin Nirmala Sitharaman und der Chefökonom V. Anantha Nageswaran haben ihre Bedenken über die zunehmende Beteiligung von Kleinanlegern am Markt für Aktienfutures und -optionen geäußert. Nageswaran betonte die Notwendigkeit, den Kapitalmarkt in Bereichen zu entwickeln, die die Ersparnisse der Haushalte produktiv nutzen können. Sitharaman warnte vor einer "unkontrollierten Kleinanlegerwelle", die zukünftige Herausforderungen für die Märkte und die Finanzen der Haushalte mit sich bringen könnte. Untersuchungen der Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes weisen darauf hin, dass 90% der aktiven Kleinanleger beim Handel mit Derivaten Geld verlieren, was die Risiken unterstreicht.

Mögliche Reduzierung von Anleihenverkäufen

Indien erwägt, seine Anleihenverkäufe in diesem Jahr zu verringern, gestützt durch höhere Bargeldreserven. Die Regierung prüft verschiedene Optionen zur Nutzung ihres Überschusses und könnte die Kreditaufnahme reduzieren, falls die Resonanz auf Anleiherückkäufe nicht zunimmt. Eine endgültige Entscheidung soll im vollständigen Haushalt nach den nationalen Wahlen im nächsten Monat getroffen werden. Indien plant, im Finanzjahr bis März 2025 14,13 Billionen Rupien (170 Milliarden US-Dollar) zu leihen. Eine Reduzierung der Anleihenverkäufe könnte dazu beitragen, die Anleiherenditen zu senken, insbesondere nach der Aufnahme Indiens in einen wichtigen globalen Anleiheindex. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe blieb am Dienstag bei 7,09% stabil.

Aufschwung im IPO-Markt

Der IPO-Markt in Indien erlebt eine Renaissance mit der Erwartung größerer Deals nach einem Boom bei kleineren Börsengängen. Citigroup Inc., der führende Arrangeur von Aktienemissionen in Indien in diesem Jahr, erwartet vier bis fünf IPOs von mindestens 1 Milliarde US-Dollar im kommenden Jahr. Darüber hinaus erwägen mindestens 10 Unternehmen Angebote von mehr als 100 Millionen US-Dollar. Dieses Aufkommen an kleinen Deals hat Indien zu einem der geschäftigsten IPO-Märkte in Asien gemacht. Zu den potenziellen Emittenten gehören das E-Commerce-Startup BrainBees Solutions Ltd., der Hypermarktbetreiber Vishal Mega Mart und ANI Technologies, das von SoftBank Group Corp. unterstützt wird und die Betreiberin der Fahrdienst-App Ola Cabs ist. Auch Hyundai Motor Co. erwägt den Börsengang seiner indischen Einheit, der etwa 2,5 Milliarden US-Dollar einbringen könnte.

Meinung der Straße

"Wir müssen uns fragen, ob das ein Zeichen des Fortschritts oder der Besorgnis ist... Indien muss sicherstellen, dass der Kapitalmarkt in Bereichen wächst, in denen das Land tatsächlich die Ersparnisse der Haushalte für produktive Zwecke nutzen kann."

Die Entwicklung des indischen Derivatemarktes ist ein zweischneidiges Schwert. Einerseits bietet sie Kleinanlegern die Möglichkeit, am wirtschaftlichen Aufschwung teilzuhaben, andererseits birgt sie erhebliche Risiken, die die Stabilität des Finanzsystems gefährden könnten. Es ist daher von entscheidender Bedeutung, dass die Regierung Maßnahmen ergreift, um eine ausgewogene Entwicklung des Kapitalmarktes zu gewährleisten.